時間：2025-11-25 02:01:17 來源：骨軟筋酥網

【家電資訊-家電新聞 - 行業新聞，奧馬作者：編輯】

　　TCL系入主兩年后，電器電業“冰箱出口大王”奧馬電器宣布重大資產重組。重大資產重組重慶全套按摩(同城附近約崴信159-8298-6630提供外圍女小姐上門服務快速安排面到付款5月30日晚間，背后L白奧馬電器發布公告稱，海加公司擬通過現金方式購買TCL實業控股股份有限公司(以下簡稱“TCL實業”)全資子公司TCL家用電器(合肥)有限公司(以下簡稱“TCL合肥家電”)100%的奧馬股權。目的電器電業是為避免集團內部同業競爭問題。那么，重大資產重組除此之外，背后L白本次收購還基于怎樣的海加考量和目的?收購完成后，對雙方后續發展又會產生怎樣的奧馬影響?

　　收購背后

　　自2021年TCL系入主后，奧馬電器主動調整，電器電業剝離金融科技業務并逐步解決歷史遺留的重大資產重組風險問題，開始聚焦冰箱主業，背后L白并成功扭虧為盈。海加根據奧馬電器年報內容顯示，重慶全套按摩(同城附近約崴信159-8298-6630提供外圍女小姐上門服務快速安排面到付款2022年奧馬電器實現營業收入78.43億元;歸母凈利潤4.24億元，同比增長630.18%。同時，2022年奧馬電器的應收余額延續下降至11.5億元，原金融業務的信用減值損失的影響也全面消除。到2023年，從財務數據來看，一季度奧馬電器實現營業收入23.78億元，同比增長19.56%;歸母凈利潤1.7億元，同比增長660.11%。

　　在業績持續向好的當下，奧馬電器作出收購TCL合肥家電的決定，究竟出于怎樣的考量?根據公告，奧馬電器方面稱，本次交易前，公司控股股東TCL家電集團有限公司(以下簡稱“TCL家電”)與本公司不存在同業競爭，但TCL家電控股股東TCL實業全資子公司TCL合肥家電與本公司存在潛在同業競爭，為切實履行TCL家電關于避免同業競爭的承諾，妥善解決相關潛在同業競爭并推動業務整合，公司做出了擬收購TCL合肥家電100%股權的決策。

　　解決同業競爭問題是一方面原因，至于有沒有別的考量因素，從網上各方分析討論觀點來看，各有說辭。有稱“此舉是TCL家電借殼奧馬電器上市的前奏，下一步，奧馬電器將改名TCL電器，奧馬電器會退出歷史舞臺”;也有稱“這是TCL創始人、董事長李東生‘左手倒右手’的資本大挪移”......結合各方分析與中國家電網采訪觀點，目前較受業內為認可的論調是——此次收購的實質為TCL系對旗下白色家電業務的布局調整。

　　“借殼上市這很難說，還是得以公告為準，他們確實是有一些相關資產，但完全并入里面可能還有很多問題需要解決”，GfK中怡康白電事業部總經理王宏吉向中國家電網記者分析表示。他認為收購背后，很大程度上雙方是為了能更好的“協同”目的，意在全球市場的戰略考量。

　　意在“全球”?

　　根據公告提示，本次交易尚處于籌劃階段。交易方案尚需進一步商討論證，并需按照相關法律法規的規定履行公司及TCL實業必要的相關決策、審批程序，存在未能通過該等決策、審批程序的風險。不過，雙方(奧馬電器與TCL實業)已于近日簽署《收購意向協議》，從收購本身出發，不妨理性探討，若交易完成，對雙方發展會帶來哪些影響?

　　對于主營冰箱業務的奧馬電器，其優勢一直在海外出口市場。根據國信證券相關數據信息，2022年中國出口冰箱冷柜超5000萬臺，占全球銷量27%，其中奧馬電器為我國冰箱出口龍頭，市占率達到19.7%。不過在國內市場，奧馬電器的規模、份額有待提升。從此角度出發考量，收購TCL合肥家電，無疑有利于奧馬電器擴大業務規模，提升市場份額、品牌知名度和市場競爭力。“TCL整個融資信用、中后臺能力等各方面其實是更強的，這都可以助力奧馬電器整體的擴張”，王宏吉稱。尤其在國內市場，奧馬冰箱深耕于下沉市場，而TCL合肥家電主營的冰洗業務在線上市場有一定優勢。記者查詢GfK中怡康與奧維云網數據，目前TCL冰箱、洗衣機的線上市場份額保持在TOP10以內，穩居第二陣營。收購完成后，在雙方的有效協同下，必將加速奧馬冰箱在國內其他層級市場以及線上渠道的發力擴張。

　　以TCL系的角度而言，在2021年多次增資收購奧馬電器股份時，李東生就曾公開表示，舉牌奧馬是希望能夠擴大在冰箱業務上的競爭力。當時就有不少觀點猜測TCL系會將奧馬電器作為旗下白電業務的資產整合平臺，適時推進旗下白電資產注入，如今看來這一猜測得到證實。公告提及本次交易不涉及公司發行股份，也不會導致公司控制權的變更，因此，很大概率上，完成收購后，奧馬品牌與TCL品牌將保持獨立團隊雙品牌運營，但雙方的產品、供應鏈等資源協同性會更強。

　　上文也提到，奧馬電器在海外市場優勢顯著，事實上這一優勢不止體現在份額規模上，作為國內最大的冰箱ODM生產商，奧馬電器的控股子公司奧馬冰箱現設有9大制造基地、13條高效生產線、綜合年產能可達1500萬臺，其中，280萬臺高端冰箱智能制造項目正按計劃建設，預計將在2023年和2024年分階段建成投產。這些產能產線等制造優勢都將很大程度上助力TCL白電業務的出海。“TCL整個大家電板塊中，白電板塊的冰箱跟洗衣機，尤其是冰箱業務的整個全球產業布局是需要奧馬來強化的，這是TCL全球布局的關鍵一環”，正如王宏吉向記者分析強調的，收購完成后，奧馬電器的產能產線，包括其全球客戶資源等與TCL協同性會更強，整體會是1+1>2的效果。

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