導讀：今年4月，過度TCL集團完成重組，依賴剝離了智能終端及相關(guān)配套業(yè)務，面板深圳外圍女上門外圍上門外圍女（電話微信181-8279-1445）一二線及海外城市均可安排、高端一手資源、高質(zhì)量外圍女模特空姐、學生妹應有盡有全面轉(zhuǎn)型聚焦以半導體顯示及材料為主業(yè)的產(chǎn)業(yè)高科技產(chǎn)業(yè)集團。然而，團何突破此舉在業(yè)界看來卻是不利一次充滿爭議的重組。

　　有消息稱，環(huán)境面板廠明年首季報價或要漲到現(xiàn)金成本之上。過度這意味著，依賴主流規(guī)格電視面板全面上漲。面板TCL集團最重要的產(chǎn)業(yè)大尺寸面板產(chǎn)品是32英寸和55英寸，對于其是團何突破否計劃將大尺寸面板產(chǎn)品大幅漲價，TCL集團24日回應稱，不利TCL華星的環(huán)境市場份額將在未來2年提升至全球前二。

　　然而業(yè)內(nèi)人士認為，過度深圳外圍女上門外圍上門外圍女（電話微信181-8279-1445）一二線及海外城市均可安排、高端一手資源、高質(zhì)量外圍女模特空姐、學生妹應有盡有目前TCL尚未建立突破不利環(huán)境的能力。過度依賴面板單一產(chǎn)業(yè)，過度依賴LCD，在OLED等其他技術(shù)布局較弱，或是TCL集團的“軟肋”。

　　價值300億元業(yè)務作價48億元“賤賣”？

　　今年4月，TCL集團完成重組，剝離了智能終端及相關(guān)配套業(yè)務，全面轉(zhuǎn)型聚焦以半導體顯示及材料為主業(yè)的高科技產(chǎn)業(yè)集團。然而，此舉在業(yè)界看來卻是一次充滿爭議的重組。

　　根據(jù)TCL集團發(fā)布的重組情況表，TCL集團將其直接持有的TCL實業(yè)、惠州家電、合肥家電、客音商務100%股權(quán)，酷友科技55%股權(quán)，TCL產(chǎn)業(yè)園100%股權(quán)，格創(chuàng)東智36%股權(quán)以及通過全資子公司TCL金控間接持有的簡單匯75.00%股權(quán)、TCL照明電器間接持有的酷友科技1.50%股權(quán)合計按照47.6億元的價格向TCL實業(yè)控股（廣東）股份有限公司（簡稱“TCL控股”）出售，TCL控股以人民幣現(xiàn)金支付對價。

　　然而有分析稱，空調(diào)、冰箱、洗衣機等家電資產(chǎn)一直以來被認為是能為上市公司帶來巨額現(xiàn)金流的終端業(yè)務，在重組中被轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)估值合計約300億元，僅僅48億元剝離終端業(yè)務存在“賤賣”嫌疑。根據(jù)TCL集團財報顯示，2017年全年實現(xiàn)營業(yè)收入1115.8億元，其中主營業(yè)務收入1105.1億元。被轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)營收500億元，占據(jù)TCL集團整體營收的近一半。

　　也有觀點稱，TCL控股的成立距離TCL集團宣布重組僅短短三個月時間，頗有專門為收購而成立新公司的意味。產(chǎn)業(yè)觀察家劉步塵表示，就TCL家電即終端產(chǎn)品來說，今年TCL彩電表現(xiàn)比較好，但其他家電產(chǎn)品，如冰箱、洗衣機、空調(diào)等產(chǎn)品的表現(xiàn)一般，乏善可陳。

　　面板價格大幅下滑

　　華星光電利潤下滑六成

　　今年4月，TCL集團正式剝離了智能終端及相關(guān)配套業(yè)務，全面轉(zhuǎn)型為聚焦以半導體顯示及材料為主業(yè)的高科技產(chǎn)業(yè)集團，主要架構(gòu)也變更為半導體顯示及材料業(yè)務、產(chǎn)業(yè)金融及投資業(yè)務和其他業(yè)務三大板塊。但對于半導體顯示及材料業(yè)務來說，面板價格的持續(xù)下滑導致業(yè)績不及預期。

　　根據(jù)TCL集團發(fā)布的2019年三季報，剔除重組業(yè)務數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入411.56億元，同比增長19.23%；歸母凈利潤25.77億元，同比上升19.28%；然而扣非歸母凈利潤5.66億元，同比下降55.06%。

　　與此同時，TCL華星2019年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入245.6億元，同比增長28.4%，實現(xiàn)凈利潤13億元，同比下降28.7%。其中三季度單季度營業(yè)收入82.8億元，同比增長19.8%；值得注意的是，凈利潤2.8億元，同比下滑了60.7%。

　　財富證券對此分析稱，TCL集團2019年前三季度扣非凈利潤下滑，主要是受面板價格大幅下滑所拖累；而對于TCL華星2019年第三季度凈利潤的下滑，則因主要產(chǎn)品價格大幅低于去年同期，大尺寸業(yè)務營收同比下降17.7%。

　　TCL集團也在2019年三季報中坦言，受全球經(jīng)濟增長放緩和面板產(chǎn)能集中釋放等影響，半導體顯示產(chǎn)業(yè)繼續(xù)供過于求，大尺寸面板價格持續(xù)下降，海外面板廠商虧損放大，行業(yè)加速重構(gòu)。

　　孤注一擲面板產(chǎn)業(yè)

　　全球大廠轉(zhuǎn)向OLED

　　在主流應用大尺寸LCD上，中國廠商的市場份額在2018年就已經(jīng)超過韓國成為全球第一。TCL表示，“從下游客戶端看，華星與三星、TCL電子等全球領先的TV廠商保持穩(wěn)定良好的戰(zhàn)略合作關(guān)系，隨著未來TV廠商龍頭效應明顯，TCL華星也將獲得更長遠、穩(wěn)定、持續(xù)的高增長。”

　　記者注意到，近兩年，面板行業(yè)整體產(chǎn)能過剩帶來面板均價的持續(xù)下跌，全球顯示面板行業(yè)中，包括日企、韓企在內(nèi)的多個大型面板廠商正在陸續(xù)降低LCD業(yè)務比重，轉(zhuǎn)而加碼OLED、MiniLED等高溢價的新一代顯示技術(shù)。

　　重組之后的TCL集團，由華星光電主攻半導體業(yè)務，實際成為一家面板企業(yè)，面板占集團營收和利潤大頭。據(jù)了解，目前華星光電旗下有2條8.5代和2條11代LCD生產(chǎn)線、1條6代LTPS和1條AMOLED生產(chǎn)線。

　　產(chǎn)業(yè)觀察家劉步塵表示，目前TCL集團股價表現(xiàn)不錯，但實際經(jīng)營業(yè)績算不上很好，按TCL集團的說法是受面板持續(xù)低價影響，但其認為是TCL尚未建立突破不利環(huán)境的能力，其受到面板漲跌周期的影響太大，沒有能力在面板市場不景氣時走出獨立行情。過度依賴面板單一產(chǎn)業(yè)，既是TCL集團的優(yōu)勢，也是TCL集團的軟肋。“TCL集團的面板布局確實存在結(jié)構(gòu)性缺陷，過度依賴液晶面板，其他技術(shù)如OLED布局較弱。比如，TCL布局的印刷式OLED遲遲難以走出實驗室。”劉步塵說。