格力電器(000651.SZ)將于6月30日召開(kāi)年度股東大會(huì)，媒體會(huì)議的評(píng)論貴陽(yáng)云巖附近約美女上門vx《134-8006-5952》提供外圍女上門服務(wù)快速選照片快速安排不收定金面到付款30分鐘可到達(dá)審議議題之一，就是董明近期沸沸揚(yáng)揚(yáng)的員工持股計(jì)劃，此計(jì)劃擬讓1萬(wàn)多名格力員工受益，格力其中格力電器董事長(zhǎng)董明珠本人受益最大?；蚁?/p>

　　此股權(quán)激勵(lì)方案合理嗎?媒體眾說(shuō)紛紜。筆者認(rèn)為，評(píng)論此方案必須要結(jié)合董明珠的董明年齡來(lái)考慮：如果董明珠年輕十歲，此方案將是格力一個(gè)優(yōu)秀方案，而現(xiàn)在，灰犀牛她已經(jīng)67歲，媒體距離退休已不太遙遠(yuǎn)，評(píng)論方案的董明意義要重新評(píng)估。

　　更重要的格力是，格力電器正處在一個(gè)越來(lái)越關(guān)鍵的時(shí)間窗口，由于其多年來(lái)形成的集權(quán)式治理模式，公司未來(lái)幾乎系于董明珠一身，因此，貴陽(yáng)云巖附近約美女上門vx《134-8006-5952》提供外圍女上門服務(wù)快速選照片快速安排不收定金面到付款30分鐘可到達(dá)格力電器的治理以及董明珠的“身后事”，是格力面前的灰犀牛，更應(yīng)該成為股東們的首要關(guān)注點(diǎn)。

　　先回放一下事件背景：6月20日，格力電器公布第一期員工持股計(jì)劃(草案)，該草案計(jì)劃以27.68元/股的價(jià)格回購(gòu)總價(jià)值不超過(guò)30億元的公司股份，而當(dāng)時(shí)格力電器股價(jià)為53.68元/股。擬參與員工持股計(jì)劃的員工總?cè)藬?shù)不超過(guò)12000人。其中，董明珠擬最多認(rèn)購(gòu)3000萬(wàn)股。簡(jiǎn)而言之，員工買到即賺到，股東的蛋糕被切下來(lái)補(bǔ)貼員工了。

　　持股計(jì)劃推出后引發(fā)了不少爭(zhēng)議，包括行權(quán)價(jià)低至5折、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)考核指標(biāo)僅為10%、董明珠一人獨(dú)占近8億元浮盈等。從次日格力電器的股價(jià)走勢(shì)來(lái)看，投資者對(duì)于這次員工持股計(jì)劃草案顯然不贊成，格力股價(jià)當(dāng)天大跌4.79%。

　　或許是為了緩解反對(duì)壓力，6月27日晚間，格力電器再度宣布，對(duì)此前的回購(gòu)股份用途進(jìn)行調(diào)整，由原計(jì)劃“回購(gòu)股份將用于員工持股計(jì)劃或者股權(quán)激勵(lì)”變更為“回購(gòu)股份用于注銷以減少注冊(cè)資本”。

　　此外有意思的是行權(quán)時(shí)效：所有員工在退休前只享有分紅權(quán)，退休后才能解禁出售。格力解釋稱，這是為了綁定員工與企業(yè)共同長(zhǎng)期發(fā)展。

　　這個(gè)股權(quán)激勵(lì)方案，能夠有效激勵(lì)格力的優(yōu)秀員工嗎?

　　筆者認(rèn)為，不能。

　　可以肯定的一點(diǎn)：董明珠本人受益最巨大。格力目前是混合所有制，高瓴資本是其單一第一大股東，董明珠可以不受國(guó)企退休年齡限制，但她畢竟已經(jīng)67歲了，距離退休不會(huì)太遠(yuǎn)。8億元的股權(quán)激勵(lì)浮盈，是個(gè)很好的退休禮物。

　　那么，這個(gè)禮物是否合理?是不是太大了?

　　沒(méi)有客觀標(biāo)準(zhǔn)，完全看股東的主觀判斷。筆者本人倒是認(rèn)為這個(gè)金額并不過(guò)分，因?yàn)槎髦榈钠髽I(yè)家才能十分卓越，對(duì)社會(huì)、對(duì)公司的貢獻(xiàn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止8億元。

　　但關(guān)鍵是，這個(gè)股權(quán)激勵(lì)方案無(wú)法激勵(lì)年輕人。

　　粗粗計(jì)算：1萬(wàn)多職工分剩下的20多億元，平均每人也就20多萬(wàn)元。一個(gè)40歲的職工，要等20年才能兌現(xiàn)，每年也就一萬(wàn)元。靠這點(diǎn)錢，留得住人嗎?如果有更好的工作機(jī)會(huì)，恐怕他們不會(huì)猶豫。

　　更何況，未來(lái)未必有20多億元可供分配。畢竟，格力目前處于巔峰“競(jìng)技狀態(tài)”，以后董明珠退隱，格力可能歸于平庸，它的股價(jià)能維持在50多元嗎?

　　董明珠距離退休越來(lái)越近，而格力的長(zhǎng)期發(fā)展思路和接班安排卻日漸模糊，這才是格力電器面前最大的灰犀牛。

　　董明珠個(gè)人能力超強(qiáng)，工作風(fēng)格霸氣專斷，帶領(lǐng)格力勇攀高峰。然而，與此同時(shí)，個(gè)人能力與治理體系缺陷互為表里：董明珠越明星，格力就越危險(xiǎn)，大樹(shù)之下寸草不生，這種治理模式是在透支未來(lái)。

　　我們敬重、珍愛(ài)董明珠，所以往往愛(ài)稱她為董小姐，實(shí)際上她已經(jīng)67歲了，再過(guò)3年，就到了美的創(chuàng)始人何享健當(dāng)年退休的年齡。而董明珠跟當(dāng)年何享健的思路，南轅北轍。

　　董明珠比何享健，有點(diǎn)像宗慶后比馬云。馬云敢退休，宗慶后則不敢退休，因?yàn)橥薰莻€(gè)復(fù)雜的大攤子，除了宗老爺子本人，無(wú)人能夠駕馭。

　　與格力電器集權(quán)式管理相反，美的一直力推分權(quán)。當(dāng)年有部門經(jīng)理請(qǐng)示千萬(wàn)元級(jí)別的投資意見(jiàn)，何享健只是說(shuō)“你自己拿主意”。美的還訂立了一本70多頁(yè)的《分權(quán)手冊(cè)》。

　　權(quán)力分散化之后，企業(yè)活力分布式存儲(chǔ)，不會(huì)隨最高掌門人變動(dòng)而一損俱損。

　　美的和格力，這兩大競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，目前各自是什么狀態(tài)?

　　67歲的董明珠仍然是工作狂狀態(tài)，“28年來(lái)沒(méi)有休假一天”，去年還親自抓銷售、親自兼任董秘。

　　相比之下，54歲的美的掌門人方洪波生活更從容，媒體報(bào)道，他每晚聽(tīng)英文廣播，學(xué)習(xí)大數(shù)據(jù)和云計(jì)算，喜歡閱讀歷史，偶爾打高爾夫、滑雪。

　　盡管董小姐十分努力，格力的業(yè)績(jī)卻已經(jīng)全面落敗于美的。

　　格力的難題還在后面：在董明珠之外，找不出領(lǐng)軍人物;也沒(méi)有一個(gè)賽馬體系，讓優(yōu)秀的接班人脫穎而出。

　　董明珠此前在采訪中表示：“如果我退休，(格力)三年內(nèi)絕對(duì)沒(méi)問(wèn)題”，原因有二，大意是，一是家底厚，二是“文化建設(shè)好”。但在筆者看來(lái)，文化建設(shè)恰是其巨大短板，自上而下軍令如山、執(zhí)行力超強(qiáng)，只是表面優(yōu)勢(shì)，其代價(jià)和成本藏在水下;自發(fā)秩序蓬勃不息，才是企業(yè)文化的更高境界。

　　董明珠如果是個(gè)負(fù)責(zé)任的領(lǐng)導(dǎo)者，她第一要?jiǎng)?wù)就是應(yīng)該集中構(gòu)思“身后事”，培育強(qiáng)人身后的生態(tài)，制定長(zhǎng)期發(fā)展思路和接班計(jì)劃，而不是把很多心思花在股權(quán)激勵(lì)之類的利益分配方案上。

　　為了退休這一天，何享健精心準(zhǔn)備了長(zhǎng)達(dá)10年。現(xiàn)在，留給格力的時(shí)間還有多少?(作者系上海軟微管理咨詢公司董事總經(jīng)理)

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